7月2日，，
，，，梦之城生物（300122）宣布2018 年半年度业绩预告：公司实现盈利66998.14-71292.89万，，
，，，同比增添290%-315%，，
，，，切合我们此前点评报告的预期。。
一、两大品种驱动业绩快速增添
公司上半年业绩受益四价HPV疫苗的加速放量，，
，，，坚持高速增添。。2018年头至今，，
，，，其已合计获批签发262.5万支，，
，，，在29个省市中标，，
，，，处于快速上量阶段，，
，，，预计整年销量凌驾450万支，，
，，，孝顺净利润5.4亿以上;19年销量有望达600万支。。古板支柱产品AC-Hib三联苗销售继续稳步增添，，
，，，年头迄今获批签发279.6万瓶，，
，，，预计18、19年划分实现销售600万、800万瓶，，
，，，对应净利润6亿、8亿元。。
二、九价HPV 疫苗加速获批
受益国家政策支持，，
，，，九价HPV疫苗自4月20日递交入口注册申请后仅1月有余便完成了获批、批签发等流程。。公司于5月1日与默沙东签署协议，，
，，，获得九价HPV 疫苗署理权，，
，，，推动在各省的招标事情，，
，，，现在首批批签发6022支并已在海南接种首针。。九价和四价疫苗协力笼罩16-45 岁女性，，
，，，形成年岁梯队互补，，
，，，牢靠公司在海内宫颈癌预防市场的优势，，
，，，并为公司业绩带来重大弹性。。
三、研发管线渐入收获期
公司在结核预防和检测领域结构富厚。。母牛分枝杆菌疫苗(连系熏染人群用)上市申请6月5日纳入优先审评名单，，
，，，成为公司在结核领域的一大里程碑;预计本品有望于今年下半年获批，，
，，，假设用于合计4000 万人的入学体检人群和部分自主体检人群，，
，，，强阳性熏染率20%，，
，，，则对应4800 万剂空间;别的，，
，，，配套使用的诊断试剂EC 已完成临床，，
，，，冻干重组结核疫苗进入1期临床，，
，，，BCG-PPD 则处于临床受理阶段。。结核以外，，
，，，五价轮状疫苗已正式获批，，
，，，预计年底上市销售，，
，，，未来空间近20亿;15价肺炎连系疫苗、福氏宋内氏痢疾双价连系疫苗、冻干狂犬疫苗(MRC-5 细胞)等均取得临床批件;吸附无细胞百白破(组份)联合疫苗临床申请获受理;公司研发管线渐入收获期，，
，，，未来空间辽阔。。
四、盈利展望与投资建议
公司三联苗、四价HPV疫苗一连放量，，
，，，九价HPV 疫苗希望迅速，，
，，，业绩弹性可观，，
，，，以母牛分枝杆菌疫苗、五价轮状疫苗、结核诊断试剂EC为首的研发管线进入收获期。。预计18-20年EPS0.94、1.44、1.65元，，
，，，对应PE为50X、33X 和29X;公司为行业领军企业，，
，，，后续品种结构形成梯队，，
，，，可有用支持其估值，，
，，，维持“强烈推荐”评级。。

泉源： 投资快报